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投资看法 | 驻足中期,妥当结构
2019-01-04 0:0

 

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    本周是新年后第一个生意业务周,市场先抑后扬。齐周上证指数上涨0.84%,深成指上涨0.62%,创业板小幅下跌0.43%;板块显示看,涨幅较好的包孕国防兵工、非银&计算机,跌幅较大的重要是后周期的消耗及政策压力下的医药。周五市场大涨,具有低估值看涨期权的非银(券商)显示抢眼,另外计算机、游戏及医药皆显示较好,重要是周全降准及一些政策纠偏预期发酵。
     短时间:市场在底部地区,一些负面信息打击、外围颠簸传导及对年报功绩的耽忧,市场处于低风险偏好状况。近期市场立异低后,自动购盘增添泛起一定程度反弹。但考虑到年报功绩及接下来较为羸弱的宏观经济数据,市场整体缺少持续性的投资时机,以是反弹不宜等候过高。
    中长期:一方面外部环境束缚会放松,海内有更大政策空间去对冲经济下行;另一方面在年报及季报功绩打击消化后,市场对经济基本面中期瞻望无望越发主动。低估值+底部地区+确定性提拔,后续市场结构性时机显着增添。我们驻足中期头脑,在市场调解时期逐渐结构具有家当逻辑的子范畴及合作上风凸起的公司。
    投资战略:适度提拔总仓位程度构造上,我们躲避宏观经济相干的强周期品类,优选宏观顺周期及受益政策加码的偏向1、低估值的大金融,非银、地产;2、政策加码的基建产业链;3、政策有纠偏预期的医药、光伏、游戏等。

    转载:于翼资产

 

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